الذهب يتراجع تحت ضغط السندات الأميركية… فهل يواصل الصعود قريبًا؟

شهدت أسعار الذهب انخفاضًا خلال تعاملات يوم الخميس، السادس من مارس/ آذار، متأثرة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وعمليات جني الأرباح، فيما يترقب المستثمرون صدور بيانات الوظائف الأميركية يوم الجمعة للحصول على مؤشرات حول توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفدرالي.

وتراجعت الأسعار الفورية للذهب بنسبة 0.1% لتسجل 2915.83 دولار للأونصة بحلول الساعة 01:49 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1849 بتوقيت غرينتش)، بعد مكاسب استمرت ثلاث جلسات متتالية. كما استقرت العقود الأميركية الآجلة للذهب عند 2926.6 دولار للأونصة عند الإغلاق، وفقًا لوكالة رويترز.

ضغط من ارتفاع العوائد

أوضح جيم ويكوف، كبير محللي السوق في Kitco Metals، أن السوق شهد ضغوط جني أرباح محدودة بعد الارتفاعات الأخيرة، مشيرًا إلى أن العوامل الأساسية لا تزال داعمة لاتجاه الذهب الصعودي. وأضاف أن ارتفاع عوائد السندات الأميركية كان عاملًا إضافيًا أثر سلبًا على الذهب، نظرًا لأنه لا يدر عائدًا.

وسجل العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع، مما قلل من جاذبية المعدن النفيس كملاذ آمن.

ورغم التراجع الحالي، لا يزال الذهب مرتفعًا بأكثر من 10% منذ بداية العام، مدفوعًا بحالة عدم اليقين الجيوسياسي، حيث بلغ أعلى مستوياته عند 2956.15 دولار للأونصة في 24 فبراير/ شباط.

التوترات التجارية وتأثيرها على الأسواق

في سياق متصل، فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 25% على الواردات من المكسيك وكندا يوم الثلاثاء، إلى جانب تعريفات إضافية على السلع المستوردة من الصين. غير أن البيت الأبيض أعلن إعفاء شركات صناعة السيارات الكندية والمكسيكية من هذه الرسوم لمدة شهر، شرط الامتثال لقواعد اتفاقية التجارة لأميركا الشمالية. كما تم تأجيل تطبيق الرسوم الجمركية على بعض السلع المكسيكية حتى الثاني من أبريل/ نيسان.

ترقب قرارات الفدرالي

تتجه أنظار المستثمرين نحو تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي يتوقع خبراء الاقتصاد أن يُظهر ارتفاعًا قدره 160 ألف وظيفة في فبراير/ شباط.

وكان الاحتياطي الفدرالي قد أبقى على معدلات الفائدة دون تغيير في أول اجتماعاته لعام 2025، بعد ثلاث عمليات خفض خلال العام الماضي. وتشير التوقعات إلى احتمال استئناف خفض الفائدة في يونيو/ حزيران المقبل، ما قد يؤثر على توجهات المستثمرين في سوق الذهب.

وفي هذا السياق، قال فؤاد رزاق زادة، محلل الأسواق لدى City Index و FOREX.com: “هناك احتمالية لخفض معدلات الفائدة أكثر من المتوقع إذا استمرت البيانات الاقتصادية في الضعف، مما يضيف مزيدًا من عدم اليقين للأسواق”. وأضاف: “رغم التحديات، لا يزال الذهب يحافظ على موقعه بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة، ومن المرجح أن يستهدف حاجز 3000 دولار للأونصة قريبًا”.

أداء المعادن الأخرى

على صعيد المعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت أسعار الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 0.2% لتصل إلى 32.70 دولار للأونصة، كما صعد البلاديوم 0.4% مسجلًا 946.58 دولار، بينما استقر البلاتين عند 965.76 دولار.